八字事业半夏投资李蓓：做多股指期货、黄金和这类股票

财经新闻2025年06月09日 19:10 1045admin

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八字事业　　中(⛓)国证券报·中证金牛座记者6月9日最新获悉(🐀)，国内知名宏观对冲策略私募半夏投资女掌(🤸)门李蓓(🏼)发文反思总结了过去一段时间的投资策略和投资得失，并同时解析了其当前的投(🔦)资组合方向和投资逻辑。

八字事业　　李蓓称，其在股票资产方面，80%以上的持仓都同时具备顺周期、高股息、低市净率三个特征，代表性的股票包括低估值的建筑央企、全球建材龙头等；此外，考虑到美元体系衰落等原因(🧤)，其在组合中将维持10%—15%的黄金配置，作为战略(⛸)性配置的一部分。李蓓还表示，考虑到期指高贴水给予(🌋)了足够的保护，且短期内也看不到可能导致A股市场显著下跌的驱动因素，其在投资(🕌)组合中将保持“15%—20%股指期货多头”的中线持仓。

　　李蓓同时表示，其(🅱)本人一直以来的投资优势包括科学完整的框架、独立深度的思考和研究、坚持稳定的价(🍋)值评估体系等方面，但这些优势也成为了其近两年“犯错的原因”。此外，作为宏观对冲策略的基金经理，以往其对科技、细分消费和医药没有深度研究，因此“基本(🚉)不投资”。

　　对于当前以及未来一段时间的投资思考和相关投研方式，李蓓称，未来持续跟踪外资机构的投资(🌑)人情绪和仓位调研报告，与外资机构多做一些直接的交流，增加对外资的理解；同时还将“提高选股标准”，“选择有alpha的公司(🚭)”。值得注意的(🛡)是，李蓓还表示，将坚持自己的价值框架和风控体系，对小(🎆)微盘股“依(🥡)然不会参与”。

　　资料显示，半夏投资为一家主要专注宏观对冲策略的私募机构，此前几年曾凭借较为领先的业绩表现，实现管理规模突破100亿(🐢)元。但在近两年，公司业绩持续遭遇低潮。